IRC 409A 普通股估值
这款免费的引导式检查工具带领您的团队走过 IRC 409A 普通股估值 的关键决策点。回答几个问题即可了解可能的方法以及需要留存的证据。
打开免费工具
面向业主、首席财务官以及交易与报告团队
缺乏可交易性和控制权折扣
这款免费的引导式检查工具带领您的团队走过 缺乏可交易性和控制权折扣 的关键决策点。回答几个问题即可了解可能的方法以及需要留存的证据。
7 个引导步骤
仅在您的浏览器中处理
权威指引链接
开始免费测评
您的免费引导式测评
在下方回答几个简短问题。完全私密——不提交、不保存——大约需要一分钟。
本工具是一款高层次的估值初筛辅助工具，仅供一般参考，并不构成估值、评估，也不构成会计、税务或法律意见。具有说服力的价值结论需要合格的估值专家依据专业准则对特定主体的证据加以运用。
本工具将引导您回答的问题
以下是工具会询问的内容及每一步的意义。想直接沟通？请联系我们，我们将直接为您解答。
哪一价值标准约束本业务约定，且其是否允许实体层面折价？
价值标准在你对折扣进行量化之前，就决定了折扣是否被允许。公允市场价值承认缺乏控制权折扣和缺乏可交易性折扣；法定公允价值标准往往将其排除，而财务报告的公允价值则禁止大宗折扣。在适用任何折扣之前，请先确认起主导作用的权威规定。
价值标准在你对折扣进行量化之前，就决定了折扣是否被允许。公允市场价值承认缺乏控制权折扣和缺乏可交易性折扣；法定公允价值标准往往将其排除，而财务报告的公允价值则禁止大宗折扣。在适用任何折扣之前，请先确认起主导作用的权威规定。
官方指南： IRS 遗产税和赠与税估值
标的权益是否可自由交易——公开交易的证券，或具有合同约定的、可在近期以可确定价格转换为现金的权利的权益？
可交易性衡量一项权益转换为现金的速度与确定性。公开交易的股份具有可交易性；私营公司的少数股权一般不具有可交易性。存在真实的、可在近期以可确定价格实现流动性的机制，正是将可交易性折价排除在考量范围之外的原因。
可交易性衡量一项权益转换为现金的速度与确定性。公开交易的股份具有可交易性；私营公司的少数股权一般不具有可交易性。存在真实的、可在近期以可确定价格实现流动性的机制，正是将可交易性折价排除在考量范围之外的原因。
官方指南： IRS 遗产税和赠与税估值
哪一经验基础将支持缺乏可交易性折价？
站得住脚的市场流通性折价应以经验证据为锚，而非依据经验法则。限售股研究和上市前研究给出可观察的区间，基于期权的模型则以持有期和波动率来界定缺乏流动性的成本。在依赖某一所选依据之前，应记录为何该依据契合该权益的预期持有期和风险。
站得住脚的市场流通性折价应以经验证据为锚，而非依据经验法则。限售股研究和上市前研究给出可观察的区间，基于期权的模型则以持有期和波动率来界定缺乏流动性的成本。在依赖某一所选依据之前，应记录为何该依据契合该权益的预期持有期和风险。
官方指南： IRS 遗产税和赠与税估值
综合来看，主体特定的可交易性因素与实证研究的中位数相比如何？
Mandelbaum 案权衡特定于主体的各项因素——持有期风险、股利或分配历史、出售或首次公开发行前景、限制性协议以及信息获取渠道——以使折价偏离研究平均值。应将每项因素与证据相联系，使得出的折价具有可支持性，而非仅凭主张。
Mandelbaum 案权衡特定于主体的各项因素——持有期风险、股利或分配历史、出售或首次公开发行前景、限制性协议以及信息获取渠道——以使折价偏离研究平均值。应将每项因素与证据相联系，使得出的折价具有可支持性，而非仅凭主张。
官方指南： IRS 遗产税和赠与税估值
标的是否为能够主导分配、政策以及企业出售的控制性权益？
缺乏控制权折价针对持有人无法主导分配、薪酬、资本结构或出售的情形进行调整。控制性权益不适用此类折价，但仍可能不具可交易性。在就控制权作出结论之前，应对照相关管辖协议确认该权益的实际特权。
缺乏控制权折价针对持有人无法主导分配、薪酬、资本结构或出售的情形进行调整。控制性权益不适用此类折价，但仍可能不具可交易性。在就控制权作出结论之前，应对照相关管辖协议确认该权益的实际特权。
官方指南： IRS 遗产税和赠与税估值
价值的基准（折扣前）指示值是否按控制权基础计量——控制权层级的现金流或控制权交易倍数——因而必须剔除控制权收益才能得出该非控制性权益？
价值层级图表从控制权价值，向下经由可交易少数权益层级，直至不可交易少数权益层级。仅当基础指示值位于控制权层级时才适用缺乏控制权折价；可比上市公司指示值已处于可交易少数权益层级。
价值层级图表从控制权价值，向下经由可交易少数权益层级，直至不可交易少数权益层级。仅当基础指示值位于控制权层级时才适用缺乏控制权折价；可比上市公司指示值已处于可交易少数权益层级。
官方指南： IRS 遗产税和赠与税估值
哪一基础支持缺乏控制权折价（隐含的少数股权折价）？
缺乏控制权折价通常通过将观察到的控制权溢价换算为隐含少数股权折价，或直接对丧失的特权进行建模而得出。Rev. Rul. 93-12 确认，即使在家庭成员之间，非控股股份也按少数股权计价。应避免对控制权和可交易性的影响重复计算。
缺乏控制权折价通常通过将观察到的控制权溢价换算为隐含少数股权折价，或直接对丧失的特权进行建模而得出。Rev. Rul. 93-12 确认，即使在家庭成员之间，非控股股份也按少数股权计价。应避免对控制权和可交易性的影响重复计算。
官方指南： IRS 遗产税和赠与税估值
想让专业人士确认您的答案吗？
把您的情况发给我们，我们的资深注册会计师（CPA）团队将与您一起审阅——固定费用，绝无意外。
联系我们